昨日公佈的美國財報，3M,開拓重工,微軟皆表現不錯，僅Amazon令市場失望，盤後股價暴跌10%。
亞馬遜2014 年
Q3營收：205.8 億美元 (較去年同期成長 20%)
Q3淨利：虧損4.37 億美元 (去年同期虧損 4,100 萬美元)
Q4營收預估：273~303億美元 (較去年成長7-18%)
Q4淨利預估：虧損4.3~5.7億元。(虧損超過預期)
亞馬遜的不如預期是否與景氣有關? 從財報中看來，Q3營收還是成長20%，虧損則是因6月新推出的Fire phone銷售不佳(銷售本來就不會好)打了1.7億元的庫存。但Q4的guidance確實給了些疑慮，旺季僅成長7-18%? 公司並未提到任何美國零售將不佳的預期，僅僅提到受到美元升值影響了2.5%。
先前在研究Amazon這家公司時，就發現他很特別。經營20年來，多數時間都是虧損的，但股價卻仍堅挺在百元價位，市場對他的期許，就有如他的CEO Bezos說的一樣：一切都要看長線。所以，他將他所賺得全數花在為Amazon建構更大的市場上。
美國的電商市場成長率約為12-13%，一般零售成長2-3%。電商占一般零售不到10%，成長空間仍在。而亞馬遜每年的營收成長則在20%，顯示市占3成的它不但營收成長，市占率也持續在成長中。
而市占為電商公司是否成功最關鍵的因子，市占代表流量、點擊率，代表營收，當你擁有高市占時，隨意推出一個對的business model都可能使你大賺，如阿里巴巴在中國市占高達8成，馬雲隨意推出一個餘額寶就使它成為全中國最大基金。又如FB市占也達8成，2010年新增行動裝置也使其邁向成功之路。所以，Bezos知道，亞馬遜3成的市占率還不夠，他的目標是5成，甚至更高，而在達到那個目標前，他還會持續地撒錢。撒在物流、AWS(亞馬遜網路服務)、撒在更多創新。
因此，這波的不如預期將讓Amazon出現回檔，而撇出總經因素，Amazon的長線focus兩點：
1. 營收成長是否超越產業成長 (代表他持續gain市占率)
2. 自由現金流可否維持 (若大幅減少代表現在競爭環境使他需要花更多資金)
目前這兩塊都還穩定，因此我對Amazon的未來還是看好的。
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